Compte-titres ou PEA : comment choisir (sans se tromper)

Quand on commence à investir en bourse, une question revient presque toujours : faut-il ouvrir un PEA ou un compte-titres ordinaire ?

Sur Internet, la réponse semble évidente : « le PEA est meilleur car il est moins taxé ». En réalité, c’est une mauvaise question.

Le vrai enjeu n’est pas de payer moins d’impôts une année donnée. Le vrai enjeu est de choisir une enveloppe qui vous permettra d’investir correctement pendant 10, 20 ou 30 ans, sans vous bloquer, sans multiplier les erreurs, et sans devoir tout remettre en cause en cours de route.

Le PEA et le compte-titres ne sont pas des placements. Ce sont des enveloppes fiscales. Des outils. Et comme tout outil, ils n’ont pas le même rôle.

A retenir :
Le PEA est une enveloppe optimisée pour construire un capital long terme.
Le compte-titres est une enveloppe de liberté pour diversifier et s’adapter.

Compte titre ou pea : comment choisir ?

Le PEA : une enveloppe fiscale puissante… mais encadrée

Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est la première enveloppe fiscale à connaître lorsqu’on investit en bourse. Celle-ci bénéficie d’une fiscalité avantageuse.

Lorsque vous effectuez un retrait après 5 ans, vos gains ne sont pas soumis à l’impôt sur le revenu, mais uniquement aux prélèvements sociaux de 17,2 %. En effet, le taux d’imposition sur les plus-values est de 30%. Celui-ci est composé de l’impôt sur le revenu (12.8%) et des prélèvements sociaux (17,2%).

Concrètement :

• 1 000 € de gains retirés après 5 ans
• Cotisations dues : 172 € (17.2% * 1 000 €)
• Économie d’impôt par rapport à la flat tax : 128 € (12;8% * 1 000 €)

C’est significatif.
Mais contrairement à ce que l’on lit souvent, le PEA n’est pas totalement exonéré d’impôts. Il exonère l’impôt sur le revenu, pas les prélèvements sociaux.

Les contraintes du PEA

Comme tout avantage fiscal, le PEA impose des conditions de détentions particulières.

Première contrainte : le temps
Avant 5 ans, tout retrait entraîne la clôture du PEA et l’imposition complète des gains (30 %). Cela implique donc de garder son PEA ouvert au minimum 5 ans.

Deuxième contrainte : le plafond
Les versements sont limités à 150 000 € (hors plus-values). Cela limite le montant que vous pourrez exonérer même si cela reste confortable si vous investissez 500€ par mois par exemple. Cela représente 25 ans d’épargne ce qui est suffisant pour épargner pour sa retraite et se créer ainsi une rente viagère pour profiter de ses vieux jours !

Troisième contrainte : la zone géographique
Le PEA a été conçu pour orienter l’épargne vers l’économie européenne.
Résultat :

• seules les actions européennes sont éligibles ;
• les obligations, l’or, les cryptomonnaies sont exclus ;
• la diversification géographique est structurellement limitée.

Certains ETF permettent de contourner partiellement cette limite, mais cela reste une contrainte réelle.

À quoi sert réellement le PEA ?

C’est un excellent point de départ pour un investisseur. Mais ce n’est pas une solution universelle.

Le compte-titres ordinaire : la liberté avant tout

Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) est souvent perçu comme moins intéressant car il ne bénéficie pas d’avantage fiscal direct.

Toutes les plus-values sont imposées à la flat tax de 30 %. À première vue, cela semble dissuasif.

Pourtant, le CTO possède des atouts majeurs.

Une fiscalité plus souple qu’il n’y paraît

Avec un CTO, vous pouvez déduire vos moins-values de vos plus-values.

Exemple : Vous avez réalisé au cours d’une année deux opérations. La 1^ère vous a permis de réaliser un gain de 1000€ et la seconde, une perte de 500€.
Le total à déclarer aux impôts est de : 1000€ – 500€ = 500€ soit 150€ d’impôts (30% de 500€).

Une liberté totale d’investissement

Contrairement au PEA, le compte-titres n’est pas réglementé :

• aucun plafond de versement,
• possibilité d’ouvrir plusieurs CTO,
• accès aux marchés du monde entier,
• accès à toutes les classes d’actifs,
• beaucoup plus de produits et d’émetteurs.

Concrètement, vous pouvez acheter directement des actions américaines, des ETF mondiaux très peu chargés en frais, ou mettre en place des stratégies impossibles via un PEA.

L’impact réel des frais (un point clé)

Le compte titre permet donc beaucoup plus de libertés en vous offrant plus de choix de diversification pour vos investissements.

En effet, selon le courtier, vous pourrez accéder à des émetteurs du monde entier qui offrent des produits plus performants et moins chers qu’en France.

Si nous prenons 2 ETF Monde (fonds en actions qui permettent d’investir dans les plus grandes entreprises mondiales) : l’un éligible au PEA (émis par un émetteur français) et l’autre émis par un des leaders américains.
Nous avons en termes de frais :

• Amundi (PEA) : 0,38% de frais par an
• Vanguard (USA) : 0,12% de frais par an

Les frais sont payés au moment de l’achat et sont prix en compte dans la performance de l’indice. Ce qui veut dire que les frais influencent la performance de votre investissement. Cette différence représente au bout de 30 ans sur 100 000 € investis plus de 10 000€ d’écart !

Sur le long terme, les frais jouent un rôle important sur la performance

Cela représente 10% de votre investissement ce qui est énorme ! Je ne sais pas pour vous mais je préfère les avoir dans ma poche que les donner à quelqu’un d’autres 🙂 !

De plus, vous pouvez retirer vos gains à n’importe quel moment ce qui vous permet de mettre en place des stratégies d’investissement qui ne sont pas possibles avec un PEA.

Au final : compte titre ou PEA ?

Comme pour la question « quel est le meilleur placement ? », il n’existe pas de réponse unique.

Le PEA et le CTO répondent à des objectifs différents.

• PEA : discipline, fiscalité optimisée, long terme
• CTO : flexibilité, diversification, adaptation

Je le redis mais il est important de bien se connaitre et définir ses objectifs afin d’adapter sa stratégie d’investissement et ensuite choisir les bons outils.

Si vous voulez vous lancer dans l’investissement, le plus simple peut être de commencer par investir via un ETF dans un PEA. Cela vous permettra d’accumuler un capital sur lequel vous ne paierez pas d’impôts. A terme, il peut être intéressant de diversifier vos investissements via un compte titre pour investir dans d’autres actifs.

Je voudrais rajouter un point de vue personnel sur le choix entre PEA et CTO. Comme je l’ai expliqué, la diversification est la clé du succès en bourse. Cette diversification n’est pas que sur les actifs. Cette diversification passe aussi par les banques et courtiers avec lesquels vous travaillerez.

Il peut être judicieux de diversifier les endroits où vous placerez votre argent pour vous prémunir de la défaillance de votre courtier. De plus, avoir de l’argent dans un autre pays vous permet de vous prémunir des risques réglementaires de ce pays. Je pense notamment au projet de loi de la France qui voulait taxer l’épargne des français. Cette diversification n’est possible que pour les CTO car pour l’instant aucun courtier étranger ne propose de PEA.

Attention toutefois :

• les comptes à l’étranger doivent être déclarés ;
• cette stratégie n’a de sens qu’à partir d’un certain capital.

Conclusion : l’erreur à éviter

L’erreur n’est pas de choisir le PEA ou le compte-titres.
L’erreur est de croire qu’il faut choisir l’un contre l’autre.

Le PEA est un excellent point de départ.
Le compte-titres est un excellent outil d’évolution.

Commencer par un PEA permet d’investir sereinement.
Ajouter un compte-titres permet de diversifier, d’optimiser et de s’adapter.

À long terme, ce n’est pas la fiscalité qui fait la différence.
C’est la capacité à investir correctement, durablement, et en cohérence avec ses objectifs.

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Pour aller plus loin :
– L’article sur le PEA rédigé par le gouvernement
– L’article sur la taxe de l’épargne d’après lejdd